根據彭博社報導，美國商務部長 Howard Lutnick 在近期一系列會議中向 ASML 高階主管表示，他擔心這家荷蘭晶片設備製造商的極紫外光微影（EUV）機台可能已流入中國。EUV 系統是地球上唯一能蝕刻最先進半導體圖案的工具。若屬實，這將嚴重違反自川普政府以來，禁止 ASML 向中國出售 EUV 設備的出口管制規定。
這是一項嚴重的指控。美國政府高層官員向彭博社透露，他們掌握 ASML 向中國運送 EUV 相關零組件和運輸設備的證據，但卻一再拒絕向彭博社或 ASML 本身出示。ASML 則堅稱中國沒有，也從未有過這類機台。美國商務部未回應彭博社關於其是否有中國境內實際 EUV 系統證據的提問。
即使您不在晶片產業，也應關注此事。ASML 是一家大多數人聞所未聞的荷蘭公司，但它卻是全球 AI 發展中，除了 Nvidia 或超大規模雲端服務商之外，最重要的公司。它製造了地球上唯一能夠進行 EUV 微影的機台，這項技術用於蝕刻定義最先進晶片的微觀電路圖案。
台積電（Nvidia 和 Apple 晶片的代工廠）生產的每一顆尖端處理器，都依賴 ASML 的設備。這些設備耗費了 ASML 大約二十年和數十億美元才開發成功，目前沒有第二家供應商能與之匹敵。這種壟斷地位使 ASML 成為歐洲市值最高的上市公司，本週市值約為 7,000 億美元，在過去一年中，受惠於 AI 晶片永不滿足的需求而大幅增長。
這種規模正是中國問題如此重要的原因。如果哪怕只有一台 EUV 機台落入中國手中，都將代表美國過去幾年為阻止先進 AI 能力進入北京軍事和工業基地，所建立的出口管制體系遭到最嚴重的破壞之一。
早在這則新聞爆發的六週前，我曾與 ASML 執行長 Christophe Fouquet 會面，並直接向他詢問有關中國的問題。
Fouquet 告訴我，ASML 追蹤其出貨的每一台機台，它們要麼正在受監控的客戶端積極使用，要麼已被拆解並歸還給公司。他表示，公司多年前就建立了一道內部防火牆：能夠接觸 EUV 技術、文件和培訓的員工，與無法接觸的員工是隔離開來的，而 ASML 在中國的員工，刻意被安排在防火牆的另一側。
他認為 ASML 之所以能製造 EUV 機台，是因為其中 80% 的技術來自數十年來的既有知識，而解決唯一真正的全新問題——產生 EUV 光本身——就花了 20 年。他的主要論點似乎是，你無法逆向工程一台你從未擁有的機器，而中國沒有人擁有過。
還有一個更簡單的商業邏輯，反駁了 ASML 會冒著出口許可證的風險，悄悄武裝中國客戶的想法。ASML 確實向中國出售舊世代的深紫外光（DUV）設備，這些設備是十年前首次出貨的。但 Fouquet 明確表示，這是一種保護性考量，而非漏洞。他指出，這樣做是為了保持足夠的世代差距，讓客戶仍能進行業務，同時又不製造未來的競爭對手。
ASML 預計其 2026 年約 20% 的營收將來自已獲准的對中銷售。為了單一的非法銷售而完全冒險違反 EUV 禁令，將會危及這筆收入，以及公司作為歐洲產業最有價值壟斷者的地位。
儘管如此，這些都無法證明這些指控是錯誤的。美國政府尚未公開其證據，在證據公開之前，我們應暫不妄下判斷。
去年底，商務部在 Lutnick 的領導下，同意投入高達 1.5 億美元的納稅人資金給 xLight。這家新創公司正在開發下一代光源技術，被視為對 ASML EUV 壟斷核心的長期挑戰。xLight 的執行長去年告訴我，該公司將自己定位為 ASML 未來的合作夥伴而非競爭對手，旨在開發可插入 ASML 機台而非取代它們的硬體。
當我在五月向 Fouquet 提出這種說法時，他雖然客氣但並不相信；ASML 明確表示，他們不認為需要 xLight 的技術來保持領先地位。
這是否與 Lutnick 突然在 EUV 問題上對 ASML 施壓有關？目前沒有公開證據將兩者聯繫起來，這可能完全無關。然而，一位聯邦官員在審查一家壟斷企業的同時，其所屬機構卻投資了一家旨在改進該壟斷企業核心技術的新創公司，這值得深入探討。
xLight 並非唯一押注微影技術未來發展的外部投資。Peter Thiel（他與川普的政治圈有著長期聯繫）也支持了另一家新創公司 Substrate。Substrate 明確追求自己的 EUV 競爭技術，其目標是比 xLight 所聲稱的，更直接地與 ASML 競爭。
正如彭博社所指出，一項正在國會推進的兩黨法案，其影響將遠超 EUV 設備。該法案呼籲有效禁止 ASML 所有深紫外光（DUV）設備對中國的出貨。DUV 是較不先進的微影工具，卻佔 ASML 2026 年預期營收的約五分之一。該法案已於四月通過一個關鍵委員會，而川普政府尚未對此採取正式立場。