Clear Street 是一家主要經紀商新創公司，最近擱置了自身的首次公開募股（IPO）計畫，現在正致力於讓投資人能在矽谷一些最熱門的私有公司上市前，搶先取得投資機會。

據 CNBC 獨家報導，該公司即將宣布推出一個新平台，旨在讓合格投資人能夠購買後期私有公司的權益，首波將從本月估值達 1,880 億美元的 AI 軟體巨頭 Databricks 開始。

Clear Street 執行長暨共同創辦人 Uri Cohen 在受訪時表示：「我們的目標是消除摩擦，讓更多人能夠投資更多產品。」他補充說：「許多財富創造都發生在私有市場，越來越多的散戶和小型投資人希望參與其中。」

越來越多的新創公司選擇更長時間地保持私有狀態，這意味著它們的大部分價值創造發生在首次公開募股之前。這也推動了富裕投資人對 Databricks、Anthropic 和 OpenAI 等公司在公開市場上市前，搶先取得投資機會的需求。

上週，CNBC 報導指出，高盛（Goldman Sachs）已創建一個新平台，以擴大其為富裕客戶和家族辦公室提供的服務，這些客戶越來越希望直接投資快速成長的私有公司。

儘管 Clear Street 的宣傳重點是實現高成長科技公司的投資民主化，但這些交易的運作方式凸顯了當今私有市場的一個棘手現實：Databricks 並未直接參與其中。

Clear Street 的投資人並非購買 Databricks 發行的股票，而是取得特殊目的載體（SPV）的權益，而 SPV 則持有擁有這些股票的第三方基金的股份。

根據 Clear Street 的說法，對 Databricks 而言，登記股東仍是該外部基金，股票在法律上仍歸該基金所有。

今年稍早，Anthropic 等 AI 新創公司曾嚴格打擊未經授權的二級轉讓，作廢了規避公司轉讓規則的未經批准的 SPV 和間接股權銷售。

Clear Street 執行長 Cohen 表示，他的公司作為交易對手，將為這些交易提供擔保：「如果存在風險，我們將承擔。」

就 Databricks 而言，一位發言人在電子郵件中表示，該新創公司「與 Clear Street 沒有任何往來或關係」。

Cohen 表示，Clear Street 的平台上到年底將有多達 30 家新創公司，其中大部分是估值在 50 億至 200 億美元之間的科技公司，預計距離 IPO 大約還有六個月到兩年的時間。

為了支持這項推動，Clear Street 也將推出由分析師 Owen Lau 領導的專屬私有公司股權研究部門。Cohen 稱此舉是為了將公開市場式的透明度帶入傳統上不透明的私有市場。

這項擴張對 Clear Street 本身來說，正值關鍵時刻。該公司在今年稍早的一輪私募融資中估值近 120 億美元，但於二月因市場波動影響券商和金融科技公司的估值倍數，而暫停了自身的 IPO 計畫。

儘管暫停上市，該公司仍實現現金流為正，並透過發行 4 億美元投資級債券來增強流動性，這為其建立私有市場基礎設施提供了資金。

Cohen 表示：「我們處於強勢地位，因此決定將上市計畫擱置，等待更好的時機。」他補充說：「我們肯定會考慮在 2027 年上市，具體取決於市場狀況。」